Анализ рисков инвестиционных проектов

Анализ рисков инвестиционных проектов

Анализ факторов, влияющих на оценку бизнеса При определении стоимости бизнеса оценщик анализирует влияющие на нее различные макро- и микроэкономические факторы. Макроэкономические факторы характеризуются инвестиционным климатом в стране наличием инвестиционного потенциала и систематических рисков и не могут быть устранены посредством диверсификации бизнеса. Стоимость бизнеса, функционирующего в условиях высокого риска, ниже, чем стоимость аналогичного предприятия, работающего с меньшим риском. Однако более рискованные проекты могут обеспечить и более высокий доход на вложенный капитал. К факторам риска стоимости бизнеса относят: Инвестирование и возврат капитала могут быть отделены значительным промежутком времени, поэтому существенно влияет на стоимость бизнеса информация о том, как быстро и какой доход от предприятия будет получать собственник с учетом риска. Если инвестор анализирует поток дохода, то максимальная цена определяется посредством изучения других потоков доходов с аналогичным уровнем риска и качества. При этом замещающий объект не обязательно должен быть точной копией, но должен быть похож на оцениваемый объект, и собственник рассматривает его как желаемый заменитель.

Подготовка информации

Словарь Информационное обеспечение оценки — данные, на основе которых определяется рыночная стоимость объекта оценки. Информация, используемая в процессе оценки, должна отвечать требованиям достоверности, точности, комплексности, то есть достоверно отражать условия функционирования объекта оценки, соответствовать ее целям и комплексно учитывать внешнюю и внутреннюю информацию, определяющую стоимость. Например, при оценке стоимости предприятий информация этого блока включает сведения, необходимые для анализа условий функционирования предприятия в регионе, отрасли и экономике.

Макроэкономические показатели содержат информацию о том, как влияет или будет влиять на деятельность предприятия изменение макроэкономической ситуации и инвестиционного климата в стране. Региональная информация учитывает специфику развития субъектов и факторы инвестиционного риска , отличные от общеэкономических. Отраслевая информация отражает условия конкуренции в отрасли, рынки сбыта продукции, факторы, влияющие на потенциальный объем производства и т.

Анализ факторов стоимости: Особое значение в финансовом менеджменте Оценка стоимости бизнеса основана на использовании доходного подхода, Чистая операционная прибыль прогнозируется на основе показателей, . Итоговая оценка риска организации — риск ниже среднего, организация.

Стоимостьбизнеса, а точнее потенциал ее роста, являетсяопределяющим фактором, влияющим на процесспринятия решения о финансировании. Обеспечение роста стоимостиинвестированного капитала — важнейшая цельуправления предприятием, что, в принципе,соответствует современным тенденциям вкорпоративном управлении. При этом следуетучитывать, что рыночная стоимость бизнесаопределяется не столько стоимостью активов,которыми располагает предприятие, скольковозможностями эффективного использованияданных активов, с тем чтобы генерироватьстабильный и растущий денежный поток.

В процессеподобной оценки должны приниматься во вниманиеконкретного предприятия и его способностьуспешно реализовывать избранную стратегию, атакже внешние факторы, характеризующие рынки, некоторых действует предприятие. Предприятие, неимеющее четкой стратегии развития,обеспечивающей лидерство в конкурентной борьбе,может быть оценено только как набор активов,отягощенных обязательствами.

Разрабатываемаястратегия должна учитывать возникающие на рынкевозможности и угрозы и основываться наконкурентных преимуществах предприятия. В процессеопределения стоимости бизнеса производитсядетальный анализ основных стратегическихобластей, в которых действует или планируетдействовать предприятие.

Внешняя информация в оценке бизнеса Внешняя по отношению к объекту оценки информация характеризует условия функционирования предприятия в регионе, отрасли и экономике страны в целом. В соответствие с п. Нормальное функционирование бизнеса в значительной степени определяется внешними условиями к ним относятся макроэкономические и отраслевые факторы: Поэтому ре-зультаты анализа внешней информации оказывают непосредственное влияние на процесс оценки стоимости бизнеса.

Особенности формирования стоимости бизнеса на разных оценки бизнеса рассматривается на фазе макроэкономического и кризиса финансирования; факторы инвестиционного риска на фазах ЖЦО. В частности, речь идет о портфельном анализе продуктовых групп на основе.

Войдите или зарегистрируйтесь , чтобы комментировать. Текст статьи Чеботарёва И. Оценка стоимости бизнеса является эффективным инструментом, позволяющим использовать стоимостные подходы в управлении предприятием. В статье рассматриваются направления формирования эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений в системе финансового менеджмента на предприятия, которые должны обеспечивать качественное обоснование уровня риска с последующей оценкой стоимости бизнеса.

В условиях рыночных отношений при наличии конкуренции, а также возникновении непредсказуемых ситуаций, осуществление хозяйственной деятельности не возможно без учёта огромного количества всевозможных рисков. Практически все решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях неопределенности.

Бизнес в зависимости от масштабов, деловой среды, сферы своей деятельности, уровня стратегии развития, а также региона функционирования, организационноправовой формы управления и прочих факторов подвержен многим видам рисков: При этом на бизнес действуют не только систематические риски макроэкономические , но и несистематические, характерные для функционирования конкретного предприятия. Необходимо не только уметь идентифицировать риски, но и оценивать их последствия для бизнеса.

При этом следует использовать стоимостные подходы, поскольку эффективное управление бизнесом в современных условиях без этого не представляется возможным. Например, зарубежные компании для оценки рисков чаще всего используют показатели, которые характеризуют на сколько может сократиться собственный капитал , доходы и денежные потоки [1]. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений должноопределять объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформировать внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организовывать постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.

Без этой информации не возможно применение ни одного из методов оценки стоимости бизнеса, следовательно, и формирование стоимостных подходов в управлении предприятием. В целях данной статьи большее внимание будет уделено системе показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внешних источников информации, и в частности финансовокредитного сектора экономики.

Ваш -адрес н.

Инвестиционный риск — поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду от инвестиций. Риски можно разделить на систематические и несистематические. Систематические риски — риски, не поддающиеся влиянию воздействием со стороны управления объектом. Политические риски политическая нестабильность, социально-экономические изменения Природные и экологические риски стихийные бедствия ; Правовые риски нестабильность и несовершенство законодательства ; Экономические риски резкие колебания курсов валют, меры государства в сфере налогообложения, ограничения или расширения экспорта-импорта, валютного законодательства и др.

Основные факторы макроэкономического риска: уровень политической стабильности; темпы экономического развития страны; уровень инфляции;.

Внешняя информация Блок внешней информации, как отмечалось ранее, охватывает условия функционирования предприятия в отрасли и экономике Объем и характер внешней информации различаются в зависимости от целей оценки. При составлении отчета надо показать, что информационная база, собранная и изученная оценщиком, является необходимой и достаточной для итогового заключения о стоимости предприятия. Если обзор информации растянут, не ориентирован на оцениваемый объект, его следует признать неуместным Макроэкономические показатели содержат информацию о том, как отражается или отразится на деятельности предприятия изменение макроэкономической ситуации.

Данные показатели характеризуют инвестиционный климат в стране. Любое возможное отклонение в большую или меньшую сторону от прогнозируемой величины есть отражение риска. Анализ фактора риска субъективен: В мире большинство заказов на оценку связано с анализом закрытых компаний, владельцы которых не диверсифицируют свои акции в той же мере, что и владельцы открытых компаний. Поэтому при оценке компаний закрытого типа оценщик наряду с анализом систематического макроэкономического риска должен учитывать факторы несистематического риска.

К последним относятся отраслевые риски и риски инвестирования в конкретную компанию Рис.

7. Подготовка информации, необходимой для оценки. Виды и способы организации информации.

Из нижеперечисленных вариантов ответа укажите фактор отраслевого риска: Какие из нижеперечисленных факторов не относятся к слагаемым макроэкономического риска: Целью трансформации финансовой отчетности является: Нормализация бухгалтерской отчетности является обязательной, если: Назовите классические подходы к оценке стоимости бизнеса и методы стоимостной оценки. Сфера использования, необходимая информация и ограничения доходного подхода.

В частности, необходимым является применение оценки предприятия в антикризисном Основные факторы макроэкономического риска [3]: Систематические риски – это внешние риски бизнеса (риски системы, где работает.

Целью анализа текущей и ретроспективной финансовой отчетности является определение реального финансового состояния предприятия на дату оценки, действительной величины чистой прибыли, финансового риска и рыночной стоимости материальных и нематериальных активов. В зависимости от целей оценки направления анализа финансового состояния фирмы меняются. Например, если оценивается стоимость миноритарного неконтрольного пакета акций предприятия, то потенциального инвестора в большей степени будут интересовать прогнозная оценка рентабельности фирмы, ее способности выплачивать дивиденды.

Основные документы финансовой отчетности, анализируемые в процессе оценки: Кроме того, могут использоваться и другие официальные формы бухгалтерской отчетности, а также внутренняя отчетность предприятия. В любой компании, особенно закрытого типа, оценщик может почерпнуть информацию из набора важных документов, а также непосредственно от руководителей предприятия.

Целью работы оценщика по сбору внутренней информации являются: Сбор информации один из самых сложных и кропотливых этапов информационного обеспечения оценки бизнеса, т.

Нивелирование рисков

В процессе проведения оценки бизнеса можно выделить ряд последовательных этапов: В составе внешней информации выделяется: Нормализующие поправки проводятся по следующим направлениям:

Возможные факторы: изменение конъюнктуры рынка, усиление Оценка маркетинговых рисков особенно актуальна для проектов создания нового.

Экономики и менеджмента Преподаватель: Батурина Ольга Андреевна 2 План лекции 2 Подготовка информации необходимой для оценки 1 Требования к информации 2 Система информации 3 Источники информации 4 Подготовка информации 3 Формируемые знания, умения и навыки 3 1 базовые знания по оценке бизнеса 2 умение работать с различными источниками информации 3 умение применять знания для решения поставленных задач 4 Источники информации 4 Непериодическая литература: Что входит в блок внутренней информации?

Что такое систематический риск? Что характеризует коэффициент бета? Какие направления работы с отчетностью выделяют в процессе оценки? Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации.

Использование любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.

Гайдаровский форум – 2019. Мир и Россия в среднесрочной перспективе: глобальные экономические тренды


Comments are closed.

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы ликвидировать его навсегда. Нажми здесь чтобы прочитать!